2026-03-31
有韧性但量能不足、新震荡区间内的腾挪自救
周一市场低开高走、小幅收涨，上证指数收于3923点、上涨0.24%，创业板指下跌0.68%、科创指数下跌0.18%；市场成交1.93万亿元、成交额环比微增。板块方面，有色、建材、通信、军工等涨幅居前，公用事业、家电、电力设备、非银等跌幅居前；个股涨跌比为2865:2461、上涨家数略多些。
周一市场有几个关注点：
其一、周一A股市场演绎了强于日韩、印度和港股的走势特征，凸显了A股市场的韧性和独立性，但成交额不足、更多还是红利护盘和周初游资融资盘适度回流的作用。受上一日美股下挫、油价上涨等影响，亚洲盘股市开盘均下挫，但是A股低开高走、远强于上周一的低开低走的暴跌走势；相对于日本、韩国、印度等能源高依赖市场指数创出近期新低的走势，A股则在周末利空冲击下出现回拉，显示美伊冲突下中国股市经济韧性的逻辑，预示着A股指数短期有望在3800-4000点整固、中期则仍需关注美伊冲突进程和国内经济的演绎。
其二、市场成交额始终在2万亿下方，且券商等疲弱、传统制造业如家电等下挫则凸显了上游原材料涨价和下游需求疲弱的困局，这种主流制造业的困局似乎还没能找到破局。因此，周一红利股护盘、贵金属等对冲、融资盘周初回流等多重作用下的低开回拉，仍未改变B浪反弹的格局；一般B浪反弹的目标在上方缺口3950-4000点区域，如彼时量能依然不配合且外围环境未改善则会承压。
隔夜外围市场涨跌互现，道琼斯工业指数微涨0.11%、纳斯达克指数下跌0.73%，预计美股指数的调整还没结束、纳斯达克指数跌破20000点存在较大概率；美元指数收高至100.5、油价继续高企，贵金属略有回档、美债10年期利率略降，全球“类滞胀”且经验看更可能是先胀后滞；夜盘A50期指下跌0.16%、恒生指数期货下跌0.25%。因此，维持近期思路：短期市场属于新震荡区间内的腾挪自救，其背后在于美伊冲突的压制和未来破局的期待，技术面则属于日线超卖和月线超买之间的博弈。因此，短期3800点附近构成下方支撑、上方缺口3955点略上方则是短期上方压力区且如回补上方缺口则往往短线会有卖盘，并且仍需防范B浪之后“多杀多”的极端行情，即、短期指数从前期4000-4200点区间过渡到3800-4000点新震荡区间且需防范未来跌漏的风险。操作上，美伊冲突不确定性，保持仓位灵活性，不确定性中寻找确定性，从AI受益、AI脱敏、油价受益、油价脱敏并兼具财报景气尚可的方向挖掘，如电力设备、煤炭红利和医药、食品、文体等以及部分卡脖子硬科技品种；高波动行情中继续基于景气度、业绩和估值高低进行去劣存优，等待境内外环境或有改善后的兑现。
以上策略仅供参考，以此操作风险自担。
吉公网安备 22017202000122号
吉公网安备 22017202000122号